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第二次新吉翁战争结束12年后，地球联邦维持着腐朽高压的统治，持续压榨地球居民。哈萨维・诺亚化名马夫蒂・纳比尤・艾林，领导反政府武装“马夫蒂”，以暗杀联邦高官的方式展开抗争。本片承接前作剧情，哈萨维驾驶Ξ高达从菲律宾达沃突围后，与新人类少女琪琪・安达露西亚短暂相遇，联邦军上校肯尼斯・斯雷格组建专门讨伐马夫蒂的特殊部队——喀耳刻部队，片名由此而来。

三方势力的动向

哈萨维带领马夫蒂主力抵达澳洲北部奥恩贝利，当地反抗武装由法比奥・利维拉指挥，他们痛恨联邦军队暴行，却未与马夫蒂核心领导层正式联络。哈萨维击溃当地联邦金伯利部队、俘虏金伯利将军，收编法比奥的奥恩贝利方面军，扩充了马夫蒂的战力。

琪琪游走在联邦上层之间，她拥有新人类感知能力，被权贵视作“幸运的护身符”。她周旋于贵族鲍丁伍德伯爵，同时被肯尼斯看重，对方希望利用她的NT感应预判哈萨维的行动。琪琪内心对哈萨维抱有很深的感情，既不希望他死去，又无法彻底投身反抗运动。

联邦内部的博弈

肯尼斯一边筹备阿德莱德会议的防御、布置喀耳刻部队的围剿网，一边收到联邦刑事警察机构汉德利・约克桑的秘密密约。警察机构与军方各有算盘，约克桑希望跳过军方直接抓捕哈萨维，拿到马夫蒂全部情报，双方互相猜忌、利用。

佩涅罗佩在达沃一战受损严重，驾驶员雷恩・艾姆无法立刻出战，联邦只能调配其他MS填补战力缺口。琪琪辗转前往香港，这里是各方情报交易的枢纽，财阀、联邦特务、马夫蒂间谍在此交错。她向联邦提供模糊的感应线索，同时暗中给马夫蒂泄露部分关键信息，成为左右战局的变数。

情报欺骗与海上损失

联邦放出会议改至广州的假消息，马夫蒂内部产生分歧，法比奥信以为真，打算将兵力调往达尔文。哈萨维识破圈套，将计就计，让奥恩贝利方面军在达尔文发动佯攻，制造主力扑向广州的假象，掩护真正目标阿德莱德。马夫蒂主力船队分批秘密南下，横穿澳洲大陆，途经艾尔斯岩，向着阿德莱德移动。

联邦海军截击马夫蒂伪装运输船，击沉代号M3的英勇号，马夫蒂损失大量人员与物资。运输机准备降落达尔文时，琪琪的新人类直觉发出危险预警，肯尼斯下令规避，但两架运输机仍遭地面火箭筒伏击摧毁，只有主机勉强脱险。琪琪精神负担加重，她感知到哈萨维的痛苦与死亡执念，不断试图呼唤他放弃革命。

艾尔斯岩的决战

马夫蒂与喀耳刻部队在艾尔斯岩一带爆发大规模会战，哈萨维驾驶Ξ高达出战。激战中，Ξ高达外层伪装装甲被炮火剥落，露出高达本体，象征哈萨维撕下“马夫蒂”的伪装，展露真实面目。

琪琪只身闯入交战区域，来到Ξ高达面前，要求哈萨维摘下面罩。两人在驾驶舱内重逢，琪琪哭着恳求他放弃袭击阿德莱德。哈萨维清楚革命道路没有回头路，为保护琪琪，他刻意表现冷漠，斩断两人的羁绊。马夫蒂蒙受惨重损失，作战计划被迫打乱，琪琪离开Ξ高达，双方就此分别。本片留下巨大悬念，故事将由第三部剧场版完成最终决战与结局。